查看详情>> 首先本人在此為剛離逝的曹仁超(志明)先生默禱RIP，希望他的家人能夠節哀順變，曹先生確實為本港的金融經濟分析帶來肯定的價值，精湛的分析為行內人士拜服，更令一眾忠實擁戴者的追隨，今後我們又損失了一位良師益友。 回說今天筆者再次分析有三大主因，首先是留意金價從去年底位1046逐步飆升近日的1262，因此筆者預示金價現在仍然在下降軌道內的上方阻力線範圍，緊貼強大阻力位置，假如能夠突破1256的話，而且一周收市價位在此之上？可能直指1278，那麼筆者幾乎可以肯定黃金會重新審視，甚至金價將會面對更大的升幅，但，問題就是全球投資者必須嚴謹留意本人的分析價位走勢。 其次，美國去年雖然被說成不合理的強行加息，實際美國是超級大國，每每處理和決定一項重大的事情怎麼可能如坊間一些井底之蛙的言論一般，事實近月來看到美國的數據大多偏向較好的公佈結果，何來強行，反之，日本的減息之舉更是蜚短流長，令其貨幣更強，影響出口，筆者又儘管看看日本未來半年的舉措如何。 最後，近日無論是南海中美糾紛，美國的軟硬兼施，中國的強烈反應，加上北韓肆無忌憚的挑釁，到底會否正正陷入"丙申"猴年的較為混亂的格局，還是一不小心的擦槍走火？這個才是筆者不希望預見和不能預示的恐怖結果。 因此，希望所有投資全球股市的人士必須三思再三思啊。去年本人已經準確預測全球股市大跌，回顧中港兩地已經可見屍骸遍野，誠意的勸導各位粉絲們聽從專業投資策劃為佳。 相信上述對黃金的分析來得既快且狠，儘快好好重新調配您的資金以作最佳的準備。 

查看详情>> 首先向廣大粉絲們說聲：對不起。遲遲沒有執筆撰寫分析文章，不過，只因工作繁重，並非本人懶惰而擱筆，敬請見諒。 回說正話，近日無論是股市或外匯黃金也算是窄幅上落，甚至是向著下降軌道走動，股市一直受美國加息的消息影響，沒有動力向上，英鎊及歐羅更是乏力高收，特別歐洲的QE所牽動，歐羅的未來動向絕對是岌岌可危，至於日元只要不向下突破118的話，仍然是看淡的。 美國下星期二，三議息，星期三凌晨相信會如市場大多數預期啟動加息週期的。不過，2016加息的幅度和力度也不會太大，聯儲局成員，特別是主席耶倫多少也要憂慮歐盟國家的經濟狀況，不過，問題是意義更為重要。 反而，筆者非常擔心來年2016年美國和歐洲的政治動亂，歐洲的法國牽起恐怖襲擊所帶來的不可預期的重大變化，大家絕對不能忽視筆者的溫馨提示。 黃金現時仍然在1042至1217的軌道內走動，多次重點提及1042為非常重心的下位支持，假如向下突破後，直指1000美元心理及技術關口，打破後最終會見886的，雖然美國即將踏入加息週期，而中國亦加入SDR，不過，此舉將是明年2016年10月1日後才發生，筆者也感覺這樣是對國家踏入國際舞台的另一象徵意義，實際效用仍然有待觀察。

查看详情>> 马来西亚近日麻烦不断，经济承压的同时，政治也面临危机。 马来西亚前总理马哈蒂尔（Mahathir Mohamad）在周末长达34小时的游行中，呼吁一场“人民的力量（people's power）”运动，对深陷贪腐丑闻的现任总理纳吉布（NajibRazak）继续施压。 这位90岁的前总理在首都吉隆坡对数千名游行示威的人群呼吁要求纳吉布下台。纳吉布被怀疑与一项国家项目投资的腐败有关，但他本人对此否认。 前总理马哈蒂尔曾在位长达22年之久，一度是现任总理纳吉布的导师。马哈蒂尔表示，要回到过去正常的体制去，就必须让现在的总理下台。要显示出人民的力量，人民不需要一位腐败的领导人。 周末，身着黄衫的示威者将街道挤满，他们主要来自干净与公平选举联盟（净选盟）组织。他们提出的诉求包括公正的选举、透明的政府、加强议会民主体系和拯救国家经济等。 目前，纳吉布正因侵占国有资金的指控备受压力。 马来西亚总理纳吉布近期涉嫌卷入挪用巨额公款丑闻，其私人账户里先后分5次打入7亿美元（约合43.44亿元人民币），这笔钱分别来自政府部门和银行等机构，都和马来西亚的一马发展有限公司（1MDB）有关。 Tasmania大学亚洲研究所负责人James Chin对英国《金融时报》表示，只要安防部队不采取清除示威人群的措施，现任总理的位置目前还是安全的。 马来西亚政治陷入混乱的同时，经济状况也面临窘境。 该国家庭负债率高企，同时大宗商品价格大跌令这个大宗商品出口国受困。货币林吉特大幅贬值，目前已跌入自20世纪90年代后期东南亚金融风暴时的水平。

查看详情>> 据《市场动荡，美联储官员们在Jackson Hole仍然传递出坚持年底前加息的信号。 许多政策制定者流露迹象显示，市场动荡并不会严重影响美国就业市场持续改善，以及美国国内产出以稳定、温和的步伐扩张。 市场显示美联储9月份开始加息的概率为38%，较上周的24%有所上升。 由于油价下跌和美元走强，通胀可能会长期维持低位。官员们将持续密切关注市场和中国的情况。但是他们希望，随着经济产能提升，美国通胀会开始朝2%的目标攀升，以便给加息留出空间。 美联储副主席Stanley Fischer对美国通胀回升的前景有信心，认为美元升值、油价下跌、美国就业市场疲软这些抑制影响都在减少：“鉴于通胀预期显然稳定，有充分理由认为，通胀会回升，因为压低通胀的力量——特别是油价和进口价格都在进一步消退。” 但是，Fischer没有确定是否最看好9月加息，而是慎重地表示：“我们很可能需要谨慎行事”，“通胀低的时候，也许我们可以循序渐进地撤销宽松。因为货币政策对实体活动的影响严重滞后，我们不应等通胀回升到2%才开始收紧货币。等我们判断认为经济有过热威胁时，将不得不为了对付那种威胁而相应地迅速加息。” 美联储推迟加息的一个风险是催生泡沫。一些批评者称，美联储已经扭曲了股票和债券价格，这可能导致未来市场的不稳定。 美联储按计划加息会给美元带来风险。如果美联储加息，但是其它主要央行仍然维持宽松政策，或进一步采取刺激政策，那么没有将很可能会持续升值。这可能打击美国进口，使通胀面临向下压力。 美联储不希望通胀持续低于目标水平。长期而言，美联储官员们认为，通胀稳定更容易使企业和家庭制定开支计划。美联储官员Kocherlakota等认为，通胀低于2%是美联储推迟加息的另一个理由。 但是，其它官员不希望美联储把首次加息的时间推迟太久。持续低通胀很可能会使他们在首次加息后倾向于更加谨慎。美联储克利夫兰联储主席Loretta Mester表示，美国经济已经准备好接受一次适度的加息（modest increase）。 曾任以色列央行行长、现为J.P. Morgan Chase International董事长的弗伦克尔(Jacob Frenkel)周四接受《华尔街日报》采访时谈道，如果你推迟了曾经的计划，会让人觉得你的计划和你所引导的市场看法并不一致。他还说，计划一旦推迟，市场反应将更加强烈。 美联储加息将影响全球市场，包括新兴市场国家货币贬值和资本外流。美联储加息将给本已动荡的市场带来额外影响。 “如果美联储给本来波动就已经很大的市场增添影响，那么影响也不会太大。” 印度央行行长Raghuram Rajan称，“但是，如果美联储在市场波动很低的时候采取行动，我认为市场动荡总有一天会发生。”

查看详情>> 不到一年前，投资者还在争相增持阿里巴巴集团的股份。当时，阿里在纽交所刚刚完成了美国史上最大的IPO。如今，市场情绪正在发生改变，对冲基金开始卖空阿里，转而买进京东。对冲基金对京东的喜爱源于其与阿里不同的业务模式。 市场，投资者押注，京东通过直销模式提供高质量产品的能力，将有助于其维持更快增速。尽管阿里依旧占据主导地位，旗下平台的总交易额最高，但是京东今年一直在提升销售额，增速是阿里的两倍以上，并缩小市场份额差距。 京东商城一直是阿里巴巴公司长期以来的竞争对手。事实上，在中国市场，这两家公司之间的敌对关系已经被业界戏称为“猫狗大战”——借用了各自的代表性产品来比喻，即阿里巴巴集团的“天猫商城”和京东自己的网络商城。 “他们拥有不同的商业模式，京东的增速更快，”投资中国股票的波士顿投资公司North Grove Capital创始人Gabriel Wallach周五在电话中对彭博表示。North Grove Capital同时持有阿里和京东的股份。Wallach称，对冲基金之所以更青睐京东，是因为后者增速更快，能够实现季度业绩预期，商业模式“更干净”。 京东的商业模式类似于美国亚马逊，直接向客户销售和交付商品，能够令公司控制商品质量和出货。阿里的商业模式类似于eBay，多数收入来自付费使用其市场平台的商户。 “美国资深投资者还记得，eBay曾是市场领头羊，但亚马逊随后整合了直销和市场业务，取代了eBay，"洛杉矶投资公司Wedbush Securities分析师Gil Luria表示，“如果类似的一幕在中国上演，京东将是更好的选择。” 公开文件显示，朱利安·罗伯逊(Julian Robertson) 老虎系基金上个季度都在抛售阿里股份。老虎环球基金将持有的阿里股份价值降至770万美元，并同时将京东股份增持一倍以上至24亿美元。老虎环球基金也成为上个季度京东的最大对冲基金投资者。 孤松资本(Lone Pine Capital)第二季度连续增持京东股份，截至6月底持有的京东股份价值增至14亿美元。蔻图资本管理公司(Coatue Management)也将持有的京东股份价值增至5亿美元以上。文件显示，亿万富翁投资者乔治·索罗斯的家族办公室从上个季度开始买入京东股份，并抛售了大部分阿里股份。 上图显示了英国《金融时报》统计的中国消费者最常用的电商网站排名，根据颜色从上至下分别为：淘宝、京东、天猫、亚马逊、当当、一号店、唯品会、苏宁易购。可见，虽然仍不及淘宝人气高，但京东受欢迎程度升势最为迅猛。 财报显示，京东今年上半年的商品交易总额同比增长89%至人民币2020亿元，而阿里同期交易总额同比增长37%至1.3万亿元。 京东去年全年的营收增长66%，而阿里上一财年的营收增速为46%。京东的收入连续四个季度超过分析师预测，而阿里巴巴的销售额则两次不及分析师预期。 然而，持续的巨额投资和高成本的自营模式，意味着京东在近期仍不大可能实现盈利。今年二季度财报显示京东净亏损5.1亿元人民币，净利润率为-1.1%，但与去年同期5.8亿元的亏损额相比略有收窄。尽管亏损数额巨大，京东二季度亏损5亿仍决定花43亿投资永辉超市，以此来加强京东O2O业务的实力。 在投资驱动模式下，京东得以慢慢缩小与阿里巴巴的差距，这一点从过去一年里其人气不断上升和股价的相对表现可以看出来。但是，投资者准备花多长时间等待这家“重资产型”在线零售商实现盈利，则需拭目以待。

查看详情>> 全球央行都喊话美联储，他们已经准备好应对美联储加息了，并且希望它干脆利落的采取行动。 全球的政策制定者在上周Jackson Hole会议上传递消息显示，美联储早已表示要收紧政策，美元升值也持续了一年时间，现在全球金融市场已经准备好应对美联储加息了。 若美联储9月开始加息，由于近期市场动荡，它可能会受到一些责备。 对于墨西哥央行行长Agustin Carstens而言，美联储加息会传递出经济健康的积极信号，即使这意味着面临经济增长挑战的墨西哥也要被迫跟着加息。 Carstens 告诉经济在复苏，这更加重要。” 他补充称，“对我们而言，这是一个非常好的消息。” 虽然中国人民银行金融研究所所长姚余栋上周指责美联储造成全球市场动荡，且声称美联储应该推迟加息，但是路透在Jackson Hole会议上接触的新兴市场国家央行行长们所持观点都和Carstens一样。 素有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath之前也从Jackson Hole会议上传递消息称，各国与会者都在向美联储传达一个声音：请果断加息吧。 印尼财政部长Bambang Brodjonegoro表示：“美国最好快点作出决定，不确定性让金融市场陷入动荡。”日本央行行长黑田东彦也表示：“加息不仅对美国经济有利，对全球也是好事，包括日本。” 美联储结束长达六年的零利率政策可能会使一些新兴市场国家面临痛苦调整，他们需要应对美元升值和资本外流。

查看详情>> 日本通胀今年第三次跌至零的水平，安倍经济学面临考验。 三井住友银行称，日本政府原本2017年4月提高消费税的计划可能要被推迟，日本央行暂时无法退出量化宽松。 彭博调查的经济学家中仅一位认为，日本通胀将在2016年9月回升至日本央行的目标。 中国经济放缓，油价下跌以及日元上涨，令日本央行黑田东彦重新提振日本通胀的努力受挫。尽管日本央行量化宽松扩大，维持国债收益率在历史低位，但消费税以及经济复苏的推迟或导致日本政府的信用评级下降，而日本有全世界最大规模的主权债务。 三井住友银行的首席分析师Junko Nishioka对经济增长都面临考验。 日本统计局上周五表示，剔除食物的消费者物价指数与去年同期持平。债券市场盈亏平衡率（break even rate）显示日本通胀未来10年平均水平近为0.9%，远低于2%的目标。 去年4月日本第一次上调消费税后，日本经济陷入衰退，首相安倍此前不得将第二次消费税上调时间推迟到2017年4月。 咨询公司Spiro Sovereign Strategy总经理Nicholas Spiro 27日在邮件中写道，最根本的问题是日本政府在重振经济和建立某种意义上的财政赤字平衡之间进退两难。最差的就是这种状态，经济既没有实际增长，财政赤字也得不到改善。 日本周一公布的数据显示，日本7月工业产值意外下滑，令上一季度的短暂反弹受挫。 尽管在央行宽松政策之下，日本负债大幅增长，但日本10年期国债收益率过去20年却持续下跌。 三井住友银行的分析师Nishioka认为，日本还面临人口结构变化的挑战。根据财政部的数据，日本本财年社会福利支出已经占到预算的三分之一，而债务到期偿付和利息支出占比达24%。 在安倍领导下的日本经济也并非无一是处。安倍提振通胀的政策推升了企业利润，去年企业税收创下1993年以来最高。